O que é um aperto curto?

 Um short squeeze (não deve ser confundido com um “abraço rápido”) é um fenômeno de investimento que acontece quando o preço de uma ação que todos parecem estar apostando de repente dispara mais rápido do que um foguete no dia 4 de julho.

De GameStop a AMC, pequenas pressões podem virar Wall Street de cabeça para baixo e capturar a imaginação de muitos investidores. A Netflix está até planejando fazer um filme sobre a saga de ações da GameStop (sobre a qual falaremos um pouco mais tarde). 1

Mas como exatamente funcionam os apertos curtos? E há uma maneira de detectar um antes que realmente aconteça? Vamos olhar mais de perto.

Compreendendo um pequeno aperto

Antes de mergulharmos mais fundo em short squeezes, precisamos falar sobre vendas a descoberto (é daí que vem o short squeeze). Aqui está uma rápida atualização sobre a venda a descoberto: quando alguém “vendeu” uma ação, isso significa que está apostando contra ela. Basicamente, eles ganham dinheiro quando o preço desse estoque vai para baixo , mas perder dinheiro se o preço vai para cima.

Em suma, é assim que funciona a venda a descoberto:

Primeiro, você precisa tomar emprestado de um corretor as ações de uma ação na qual deseja apostar. Então, você vende essas ações na bolsa de valores. O problema é que você terá que comprar essas ações eventualmente e devolvê-las ao corretor.

Se tudo correr conforme o planejado, o preço das ações cai e você as compra de volta por um preço mais barato do que o valor pelo qual as vendeu. Quando você devolve a ação ao corretor, consegue manter a diferença da compra como lucro (menos taxas e juros).

Problema: se o preço das ações subir em vez de cair , você perderá dinheiro porque terá que comprá-la por um valor superior ao pelo qual vendeu.

Por exemplo, digamos que você queira “vender a descoberto” uma ação e vendê-la quando ela valer $ 100. Se o preço cair para $ 75 algumas semanas depois e você decidir recomprar as ações por aquele preço, terá um lucro de $ 25. Mas e se o preço subisse para US $ 150 em vez disso? Então você terminaria com uma perda de $ 50.

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O resultado final é: vender a descoberto é extremamente arriscado - mais arriscado do que andar por uma cova de leões adormecidos com os bolsos cheios de charque. Você não está realmente investindo, você está jogando. Se você estiver certo, você pode ganhar algum dinheiro. Mas se você estiver errado. . . você pode estar enfrentando algumas perdas devastadoras. Operar a descoberto uma ação simplesmente não vale o risco.

E isso nos leva a. . . o aperto curto.

O que é um aperto curto?

Um short squeeze acontece quando o preço de uma ação fortemente vendida dispara inesperadamente de preço. Basicamente, um pequeno aperto é quando a venda a descoberto sai pela culatra.

Alguns apertos curtos duram alguns dias e outros podem durar vários meses. De qualquer forma, isso poderia causar sérias dores de cabeça para qualquer pessoa que estivesse vendendo essas ações.

O que faz com que um pequeno aperto aconteça?

Quando há muitos investidores vendendo as mesmas ações, há uma chance de que muitos deles acabem comprando as ações de volta ao mesmo tempo. Isso causa um aumento repentino na demanda que aumenta drasticamente o preço das ações.

Um aperto curto pode ser muito parecido com jogar a versão distorcida das cadeiras musicais do mercado de ações. Quando o preço começa a subir, a música para e os vendedores a descoberto correm para comprar de volta suas ações o mais rápido possível, antes que o preço suba demais.

Há muita pressão sobre os vendedores a descoberto e, na maioria das vezes, eles não têm a liberdade de esperar para ver se o preço das ações vai cair. Seus corretores podem exigir suas ações de volta a qualquer momento, eles ainda estão pagando juros sobre as ações que tomaram emprestado e regras de margem complicadas significam que eles precisam ter muito dinheiro disponível para cobrir as perdas que estão assumindo.

Se um vendedor a descoberto não tiver dinheiro suficiente em sua conta à medida que suas perdas se acumulam, às vezes ele não terá escolha a não ser vender - não importa quão grandes sejam suas perdas. Fim de jogo.

Exemplo da vida real de um aperto curto

Um dos pequenos apertos mais dramáticos na memória recente começou em janeiro de 2021 com a GameStop, uma rede tradicional de lojas de videogame.

Aqui está o que aconteceu. Durante anos, a GameStop lutou para acompanhar a concorrência e se adaptar às mudanças na indústria de videogames. COVID-19 também não ajudou em nada. 2 Muitos investidores de fundos de hedge em Wall Street pensaram que a GameStop estava a caminho de se tornar o próximo Blockbuster e começou a vender a descoberto (ou seja, apostar contra) as ações da empresa.

Um grande grupo de investidores de varejo online no site de mídia social Reddit percebeu e viu uma oportunidade de atingir esses fundos de hedge onde dói mais - suas contas de investimento. Eles se uniram para comprar um monte de ações da GameStop (digamos 10 vezes mais rápido) a fim de elevar o preço. . . e funcionou! Esse exército de investidores do Reddit desencadeou um dos mais dramáticos pequenos apertos da memória recente.

Vendo o preço das ações da GameStop subir basicamente da noite para o dia, os vendedores a descoberto que apostaram contra a GameStop foram forçados a comprar de volta suas ações também, o que elevou o preço ainda mais.

Quão alto foi o estoque da GameStop? Ele disparou de cerca de US $ 17 por ação no início de janeiro para um pico de. . . (você está sentado?) $ 483 por ação na manhã de 28 de janeiro. Isso é quase 30 vezes mais alto do que no início do ano. 3

E enquanto o preço das ações da GameStop passou por uma série de altos e baixos nos meses seguintes, o preço das ações ainda estava acima de $ 200 por ação no início de julho de 2021. 4

Quando a poeira baixou, alguns fundos de hedge acabaram perdendo bilhões de dólares após o curto aperto, e um fundo de hedge com sede em Londres anunciou que estava fechando poucos meses depois de enfrentar grandes perdas com apostas contra a GameStop. 5  

Por que investir com base em compressões curtas é uma má ideia

Alguns corretores de ações ativos (especialmente day traders) gostam de ficar de olho nas ações que estão sendo fortemente vendidas a descoberto. Se virem o preço começando a subir, possivelmente sinalizando o início de um aperto de mão, eles podem tentar saltar rapidamente e ver quão alto o preço dessa ação vai. 

Mas só porque todo mundo está apostando contra uma ação não significa que um short squeeze seja garantido - longe disso. Para cada GameStop ou outra ação que experimenta um aperto de venda que atraiu as manchetes, existem dezenas de outras ações pesadamente vendidas que nunca experimentaram uma. Em vez disso, eles continuam caindo e caindo de preço. . . afinal, há um motivo pelo qual as pessoas estão apostando contra essas ações. 

E como os apertos curtos geralmente acontecem de repente, podem ser muito difíceis de prever - você nunca sabe quando um aperto curto pode começar e terminar. E se você não tomar cuidado, pode acabar do lado errado com um aperto curto.